Экономические циклы: эссе

Во все времена любая экономическая деятельность, как глобальная, так и национальная, развивалась по весьма определенным сценариям. Такие закономерности принято называть экономическими циклами. Согласно теории, проверенной временем, экономика проходит через все фазы активности, начиная с восхождения и заканчивая падением, после чего цикл повторяется. 

Однако стоит понимать суть цикличности и их особенности, когда речь идет об экономике. Прежде всего, этот процесс может быть нерегулярным, также разные фазы могут занимать разные периоды времени по продолжительности. Например, нередки в истории случаи, когда экономический подъем длился десятилетиями, а рецессия занимала всего 2-3 года.

Все признаки указывают то, что мировая экономика неумолимо и неизбежно приближается к глобальной рецессии. Из-за того, что современная экономическая наука пока что не может спрогнозировать с высокой точностью наступление очередного кризиса, его начало все равно может оказаться неожиданным. Ведь согласно теории хаоса, «будущее полностью предопределено прошлым только в теории; на практике же точно предсказать будущее в мировом хаосе практически невозможно» [8, с. 155].

Спрогнозировать бывает сложно в том числе и рост ВВП (валового внутреннего продукта). Когда экономисты готовят прогнозы о будущих путях экономического развития, им необходимо принимать неизбежность большого количества приблизительных цифр и ошибок в прогнозе. Как писал Н.Д. Кондратьев, «Для того чтобы в точности и безошибочно предсказывать события в их конкретной полноте, нужно было бы обладать всеведением разума Лапласа. Но этого нет в действительности» [9, с. 547].

В действительности ни одна их макроэкономических моделей не надеется укротить колебания и волатильность показателей инфляции, мировых цен на сырье и обменных курсов. На них влияют колебания обменного курса, неопределенная реакция на изменения макрополитики, неопределенные уровни доверия бизнеса, внешние события (к примеру, волатильные цены на газ и нефть), а также скорость создания новых рабочих мест.

А ведь именно ВВП – тот важнейший показатель, который имеет непосредственное отношение к экономическим циклам. Даже сам термин «экономический цикл» (деловой цикл или цикл бума-спада) можно отнести к общеэкономическим колебаниям производства, торговли и общей экономической активности. То есть с концептуальной точки зрения, д такой цикл непосредственно и представляет собой восходящие и нисходящие движения уровней ВВП.

Несмотря на невозможность спрогнозировать наступление кризиса, можно и полезно будет попробовать провести анализ и оценить вероятность наступления рецессивного периода [9, с. 37].

Чтобы научиться разбираться в этом вопросе, стоит начать с изучения видов экономических циклов. Экономическим циклом в научной среде принято называть определенные закономерные колебания экономической активности, для которых характерны активный рост и последующий спад (в зависимости от фазы). 

Можно привести краткий обзор разновидностей циклов, которые накоплены за долгие годы развития экономической науки, и представлены авторами современных учебников по макроэкономике [6, с. 127] (см. табл. 1).

Таблица 1 – Основные виды экономических циклов

Так, можно увидеть из таблицы, что циклы отличаются длительностью: краткосрочные (Китчина), среднесрочные (Жюгляра), ритмы (Кузнецова), а также длинные волны (Кондратьева). И хотя авторы теорий объясняли возникновение фаз падения и роста событиями, которые сегодня больше не актуальны (например, динамика мировых золотых запасов), непосредственно сама модель остается вполне жизнеспособной.

Золотой стандарт сменился долларовым, и теория Китчина перетерпела некоторые модификации. В условиях современных реалий, принято считать, что на циклы Китчина влияют информационные задержки, которые в свою очередь влияют на принятие производителями важных коммерческих решений. Например, когда растет спрос на определенную продукцию, компании стараются по максимуму загрузить собственные мощности, чтобы иметь возможность удовлетворить больше заказов и не упустить прибыль.

Важно отметить, что в периоды повышения спроса растет и цена популярной продукции. Из-за этого в определенный момент наступает перепроизводство, что приводит к падению спроса, и соответственно – цены. Чтобы иметь возможность проанализировать ситуацию на рынке и принять правильные решения касательно дальнейшему направлению деятельности, понадобится некоторое время. Сегодня именно эта задержка и провоцирует возникновение циклов Китчина.

Если рассматривать циклы Клемана Жюгляра, которые  выявлены автором в 1860-х гг., то они будут представлять собой, фактически, просто удлиненные циклы Китчина, описанные выше. Они, кроме производственных решений, принятых на основании роста/снижения потребительского спроса, еще дополнительно основываются и на динамике сделанных инвестиций. 

Решения инвесторов по вложениям, в том числе последующие наращивание, либо консервация производственных мощностей осуществляются с течением некоторого времени, то есть не сразу. Выходит, что в этом случае к циклам Китчина добавлено временное торможение, связанное с инвестициями, помимо других временных лагов, и из-за этого циклы Жюгляра происходят дольше, иногда – даже в несколько раз. 

Не менее важно в современном аспекте рассмотреть ритмы Кузнеца. Они, кстати, были описаны русским ученым в 1930 г., за что автор труда даже получил Нобелевскую премию. Его заслуга в том, что он нашел связь, которая имеется между демографическими процессами, эмиграцией, колебаниями экономической активности и движениями капитала. Ритмы (циклы) Кузнеца могут проявляться не четко, за исключением аспектов строительства и составления демографической статистики. То есть в других сферах границы начала и завершения цикла будут варьироваться, причем довольно серьезно. Из-за этого выделяют, как правило, минимум 15 лет на реализацию. Сегодня ритмы Кузнеца могут быть рассмотрены в качестве аналога инфраструктурным и технологическим.

Еще один русский ученый – Кондратьев, описал самые длинные экономические циклы. Продолжительность таких волн может достигать 60 лет. Интересно, что именно циклы Кондратьева вызывают в экономической науке сегодня наиболее оживленные дискуссии.

Дело в том, что одни специалисты считают, что эти волны нельзя применять, другие – что именно от 40 до 60 лет и проходит как раз с момента научного открытия до инноваций, введенных в производство. Сам Кондратьев объяснял, что такие волны включают в себя 4 фазы темпов экономического роста, которые неизменно чередуются друг с другом:

• 1-я фаза – старт большого повышательного цикла, который характеризуется интенсивным внедрением открытий и изобретений, ростом экономики, высокой инфляцией и растущими процентными ставками.
• 2-я фаза подразумевает пик подъема экономики, когда растет уровень ее либерализации. Это, как правило, сопряжено с социальными потрясениями и существенными переворотами в общественной жизни. В этот период происходит усовершенствование изобретений, а не их непосредственное внедрение.
• 3-ю фазу можно охарактеризовать понижательным трендом. Из-за того, что сокращаются издержки, некоторый рост еще может наблюдаться неопределенное время, но в экономике уже начинается разворот: рынок пресыщен, конкуренция обострена. Также для этой фазы характерно снижение процентных ставок и ощутимое замедление темпа инфляции.
• на 4-й фазе уже окончательно может быть зарегистрирована экономическая депрессия, которая характеризуется замедлением роста ВВП (либо его полной остановкой) и достижением кредитными ставками своего минимального порога. При этом также снижается спрос на кредитование, и инфляционный процесс либо приближен к нуля, либо вообще отрицательный. [6, с. 128]

Именно в последней, 4-й фазе и начинаются открытия инноваций, которые нацелены на «оживление» упадочной экономики. Это является концом цикла и началом нового.

По аналогии, каждый цикл состоит из 4-х фаз, которые называют соответственно подъемом, пиком, спадом и дном. Из всех циклов современной экономики с практической стороны цикл Жюгляра представляет сегодня наибольший интерес. Он длится от 7 до 12 лет, и легко выстроить такой ряд: 1997 г. (российский дефолт 1998-го —эхо азиатского экономического кризиса) — 2008 г. (когда кризис принял глобальные обороты) — 2019–2021 гг.

На данный момент мы наблюдаем рецессию, которая характеризуется массой очевидных признаков. Это значит, что мировой экономический кризис уже на пороге.

Проанализируем сложившуюся на рынке ситуацию, и попробуем выделить признаки наступающей рецессии.

1. Цикличность. При учете того, что от предыдущего кризиса уже прошло 7 лет, уже является поводом для того, чтобы инвесторы насторожились. Очень многие вкладчики уже сократили позиции, которые представляются им наиболее рискованными, и предпочти вывести весь или хотя бы часть капитала в защитные активы. В условиях современных реалий в России, вышесказанное означает продажу национальной валюты (российского рубля), переведя средства в долларовые активы (либо евро). Также некоторые инвесторы предпочли держать свои активы в иенах или швейцарских франках, но в гораздо меньших количествах. Наиболее осторожные российские инвесторы вообще предпочтут, скорее всего, вывести активы из РФ. Это подтверждает рост оттока капитала, что мы можем наблюдать уже с начала 2020 г.

2. Торможение роста экономики. Мы имеем возможность наблюдать, что экономический рост существенно замедлился, причем не только непосредственно в Российской Федерации. Такую тенденцию можно наблюдать и в странах Европы, в США, и даже в Китае. Соответственно, снижаются и темпы экономического роста в целом по всему миру.

3. Отсутствие уверенности в дальнейшем росте экономики. Все индикаторы, которые косвенным или прямым образом характеризуют уверенность  субъектов экономики в завтрашнем дне, падают. В число таких индикаторов можно записать индексы менеджеров по закупкам (PMI), а также продажи товаров длительного пользования и инвестиционных товаров. Компании находятся в ожидании наступления мирового кризиса, а потому не спешат запускать новые инвестиционные проекты, спеша завершить уже начатые. В России это особенно показательно отобразилось в строительной сфере.

4. Снижение показателей индикаторов денежного рынка. Здесь стоит рассмотреть инверсию спреда между краткосрочными (2 года) и долгосрочными (10 лет) американскими госбумагами, поскольку именно этот индикатор наиболее знаменитый и популярный по всему миру. Доходность этих бумаг содержит, кроме прочего, риск-премию за больший промежуток времени. Сегодня можно наблюдать, что инвесторы находятся в ожидании кризиса, если проанализировать показатели этого индикатора за последние 30 лет.

Как видно, 4 вышеперечисленных признака сигнализируют о том, что приближается неизбежный кризис в мировой экономике. К сожалению, даже все это не может помочь вычислить даже примерную дату его наступления, как и анализ рисков не позволит его каким-то образом избежать.

Однако эта информация будет актуальной для инвесторов – им стоит срочно пересмотреть свои инвестиционные портфели, причем радикально. Особенно это касается рискованных инструментов, каких как акции и рублевые активы – их желательно максимально сократить. И напротив, валютные и другие консервативные активы есть смысл наращивать в данной экономической ситуации.

Так поступали инвесторы в 1998 г., и перед 2008 г., стараясь уйти из рискованных активов в сторону валютных с более низким риском. Наверняка, такая логика будет актуальной и сейчас.

Предпринимательство как форма общественных отношений играет важную роль в развитии экономических и социальных связей в государстве. По мнению Акимова О. Ю. развитые предпринимательские отношения ведут к «единению нации и сохранению ее национального духа» [1, с. 44]. Можно предложить вполне конкретные советы по управлению спадами экономических циклов для бизнесменов, например:

1. Разработка гибкого бизнес-плана. Это даст возможность рассчитывать сроки разработки, которые охватывают весь цикл. В такой план должны быть включены устойчивые к рецессии структуры финансирования.
2. Долгосрочное планирование. Малому бизнесу стоит занять умеренную позицию в долгосрочных прогнозах.
3. Объективность. Владельцы малого бизнеса должны стремиться поддерживать уровень объективности на каждом уровне экономического цикла, и особенно – в период экономического спада.

При этом не менее важно учитывать, что кризисы никогда не проходят, повторяя один и тот же сценарий, не смотря на наблюдающуюся очевидную цикличность. Например, в 1997 г. кризис задел, по большому счету, только Юго-Восточную Азию, а в 2008 г. пострадали экономики всех крупных стран мира. Последний мировой кризис развивался не постепенно, а быстро, и почти синхронно везде – в этом вопросе в то время глобализация максимально себя проявила.

Для современных экономических волн и циклов характерны такие признаки:

• Цены и производство, как правило, либо одновременно растут, либо падают также одновременно. В этом аспекте есть только одно исключение – сельскохозяйственная сфера, в которой в период нисходящей фазы цикла производство будет расти, а цены – падать.
• Колебания в объеме занятости и производства будут более существенными в отраслях капитальных товаров по сравнению с промышленностью потребительских товаров.
• Серьезные изменения в объеме производства, занятости и уровне цен, как правило, сопровождаются изменениями в валюте, процентной кредитной ставке и скорости обращения денежных средств.
• Прибыль колеблется больше, чем другие виды доходов.

На основании вышеприведенных аргументов и фактов, можно сделать несколько выводов, для начала предположив ряд причин, которые приводят современную мировую экономику к кризису. Но истинные причины можно будет установить, к сожалению, только спустя 1-2 года после наступления самого кризиса. Сегодня представляется возможным только уверенно указать 2 основных фактора, которые определенно поспособствовали и продолжают негативно воздействовать на экономику.

Первый – это перегруженность долговыми обязательствами. Так, например, кризис 2008 г. удалось преодолеть за счет очень больших вливаний денежных средств в экономику, а не за счет процедуры банкротства несостоятельного бизнеса (что, на наш взгляд, было бы более эффективным и правильным экономическим решением). Теперь, ценой такого вливания стал рост корпоративного и государственного долга в Китае и некоторых других развитых странах. Яркие симптомы кризиса удалось снять, но вот только его причины не были устранены и остались до сегодняшнего дня.

Второй фактор – это порожденные глобализацией противоречия. Благодаря переводу производства из развитых стран в развивающиеся (в частности, в страны Азии), развитым странам удалось существенно снизить уровень потребительской инфляции. Это, несомненно, порадовало население, однако расплатиться на такое экономическое решение пришлось отрицательным торговым балансом.

Самые большие показатели дефицита этого баланса наблюдаются в паре Китай – США, чуть меньше – в паре ЕС – США. Это породило и продолжает рождать, кроме финансовых проблем (необходимость поиска источников финансирования дефицита) еще и ряд социальных. К социальным, на наш взгляд, можно отнести то, что США потеряли очень большое количество рабочих мест, передав их гражданам Китая.

Такое положение дел, конечно, не могло не вызывать недовольство политиков и граждан Америки, что вылилось в итоге в торговые войны и неконтролируемый рост таможенной пошлины. В результате была приторможена и международная торговля, вслед за которой начал приостанавливаться рост экономик США и Китая.

Ситуация, которая сложилась в мировой экономике в 2020 г., во многом зависит от уровня доверия потребителей в формировании поворотных моментов в циклах.

Выбор рисков для доверия потребителей в Российской Федерации на 2020 г.:

• Риск спада на рынке жилья,
• Риск рецессии от пандемии коронавируса,
• Отрицательные процентные ставки по вкладам,
• Резкое падение мировых цен на акции,
• Опасения касательно долгосрочной жизнеспособности пенсионного обеспечения.

Экономическая система интерпретируется как сложная многоуровневая кооперация макроэкономических компонентов рынка. Содержание их эволюции «обеспечивает либерализацию и усложнение форм рынке как способа становления базисных функций финансового капитала, развития субъектно-объектной симметрии рыночных отношений и углубления функций субъектов рынка в качестве основных системных структур синергетической экономики» [3, с. 151]. Так, например, опасение рецессии может стать причиной такого потребительского поведения, в результате которого рецессия только приблизится. Очень сложно предвидеть кризис, отчасти из-за большого количества задействованных в экономической системе переменных.

Экономические циклы, в основном, находятся в управлении правительств государств [2, с. 156]. Законодатели для воздействия на экономику используют фискальную политику, чтобы остановить рецессию. Целью экономической политики является поддержание устойчивого роста экономики. Этот рост должен быть на столько сильным, чтобы создавать рабочие места для каждого желающего гражданина, но при этом не на столько большим, чтобы была возможность избежать инфляции. 

Конечно, следовало бы использовать ограничительную, а не экспансионистскую фискальную политику, чтобы экономика «не перегревалась», однако такое можно наблюдать очень редко, поскольку это будет связано с увеличением налогов и сокращением более популярных программ. Но фактически, экономический рост или спад может быть вызван случайными колебаниями, сезонными колебаниями, изменениями в деловом цикле и долгосрочными структурными причинами. И политика имеет возможность сегодня влиять только на последние два.

Возникает вполне резонный вопрос: если рецессия вызвана снижением совокупных расходов, и правительство имеет возможность изменять совокупные расходы путем изменений в денежно-кредитной и налогово-бюджетной политике, то почему оно не может использовать такую политику, которая бы предотвратила рецессию вообще? Хотя теоретически рецессии нужно, естественно, избегать, есть ряд реальных проблем, которые мешают стабильной системе функционировать с идеальной эффективностью на практике.

Например, политики могут реагировать на неожиданные спады только после того, как они уже случились, и к этому моменту уже может быть слишком поздно предпринимать меры по избеганию рецессии. Немногие аналитики в области энергетики прогнозировали, что цена на нефть вырастет с менее чем 20 долларов за баррель в 2001 г. до почти 70 долларов за баррель в 2006 г.; а потом резко упадет.

Также стоит принимать во внимание существование временной задержки между изменением денежно-кредитной или фискальной политики и ее влиянием на экономику. Например, повышение процентных ставок приведет к сокращению спроса на жилье, но только постепенно. С учетом параметра времени, «система любой природы, которая находится в жестко равновесном состоянии, замкнутая на себя, так как для нее не существует внешнего времени, и, соответственно, истории. В условиях отсутствия постоянного притока и оттока вещества, энергии и информации все трансформации переменных системы постепенно угасают, система достигает окончательного состояния статического равновесия» [10, с. 489].

Чтобы политика стабилизации была эффективной с учетом отставаний, политики должны иметь точные экономические прогнозы. Однако даже краткосрочное экономическое прогнозирование, особенно в случае переломных моментов в экономическом цикле, заведомо будет неточным.

В целом, не так важно, что сегодня станет поводом для экономического мирового кризиса. На самом деле, в его роли может стать даже случайное событие, например, банкротство какой-нибудь крупной компании. Однако в результате глобализации, мгновенно будет запущена автоматическая, неуправляемая и неподконтрольная уже цепь событий, которые в итоге приведут экономику к полномасштабному кризису.

В чем это будет выражаться?

Прежде всего, развитие кризиса является автокаталитическим, то есть самоподдерживающимся процессом. Скорость падения фондовых рынков при этом будет выше, чем потом – скорость роста, когда будет пробито пресловутое дно. Достаточно лишь одного события, чтобы запустить этот необратимый процесс. Стоит поторопиться с подготовительными операциями к кризису, чтобы не опоздать с принятием решений.

Список использованных источников

1. Акимов, О. Ю. Малый и средний бизнес: эволюция понятий, рыночная среда, проблемы развития / О. Ю. Акимов. – М.: ИНФРА - М, 2009. – 304 с.
2. Анисимов, А. А. Макроэкономика. Теория, практика, безопасность: учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям / Под ред. Е. Н. Барикаева М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010. - 599 с.
3. Бауэр Б. В. Экономика большого кондратьевского цикла // Вопросы экономики. - 2011. - № 3. - с. 148-157.
4. Бекетов, Н. В. Мировой финансовый кризис и проблемы глобализации мировой экономики / Н. В. Бекетов // Проблемы современной экономики, 2009. – 30 – 36 с.
5. Борисов, Е. Ф. Экономическая теория: учебник / Е.Ф. Борисов. – М.: Юрайт, 2002. – 384 с.
6. Вечканов, Г. С. Макроэкономика: учебник для вузов / Г. С. Вечканов, Г. Р. Вечканова. - СПб.: Питер, 2011. - 448 с.
7. Волович, В. Н. Мировой кризис в российском измерении / В. Н. Волович // Проблемы современной экономики, 2009. –31–36 с.
8. Занг В.Б. Синергетическая экономика. Время и перемены в нелинейной экономической теории. - М.: Мир, 1999. - 335 с.
9. Кондратьев, Н.Д. Большие циклы конъюнктуры и теория предвидения. Избранные труды / Н. Д. Кондратьев, Ю. В. Яковец, Л. И. Абалкин. - М.: Экономика, 2002. - 766 с.
10. Колесникова Т. А. Основные понятия и принципы синергетики социально-экономических систем / Т. А. Колесникова // Синергетика и проблемы теории управления / Под. ред. А. А. Колесникова. - М.: ФИЗМАТЛИТ, 2004. - С. 482-495.